Sớm nhất đầu năm 2026, thị trường vàng mới có nguồn cung mới

Phó Chủ tịch Hiệp hội Kinh doanh vàng Việt Nam Huỳnh Trung Khánh trao đổi với phóng viên Báo Hànộimới ngày 10-10, khi Nghị định số 232/2025/NĐ-CP sửa đổi, bổ sung Nghị định 24/2012/NĐ-CP về quản lý hoạt động kinh doanh vàng chính thức có hiệu lực.

- Thưa ông, Nghị định số 232/2025/NĐ-CP chính thức có hiệu lực. Thị trường vàng sẽ có sự thay đổi như thế nào, đặc biệt là về sức cung?

- Nghị định mới có một số điểm rất đáng chú ý. Quan trọng nhất là xóa bỏ cơ chế Nhà nước độc quyền trong các hoạt động sản xuất vàng miếng, xuất, nhập khẩu vàng nguyên liệu để sản xuất vàng miếng.

Ngoài ra, nghị định cũng quy định mọi giao dịch mua bán vàng từ 20 triệu đồng/ngày trở lên phải thanh toán qua tài khoản ngân hàng. Doanh nghiệp muốn được Ngân hàng Nhà nước cấp Giấy phép sản xuất vàng miếng phải đáp ứng nhiều điều kiện, trong đó vốn điều lệ tối thiểu 1.000 tỷ đồng.

Như vậy, kể từ hôm nay, thị trường sẽ xuất hiện nhiều thương hiệu vàng miếng khác nhau, thay vì chỉ có một thương hiệu như trước đây. Tuy nhiên, nguồn cung vàng trên thị trường trước mắt vẫn chưa thể cải thiện.

Lý do là cần có thông tư hướng dẫn. Theo dự thảo Thông tư hướng hướng dẫn một số điều của Nghị định số 24/2012/NĐ-CP về quản lý hoạt động kinh doanh vàng được sửa đổi, bổ sung bởi Nghị định số 232/2025/NĐ-CP, dự kiến ban hành hôm nay (10-10), chậm nhất ngày 15-11 năm liền kề trước năm đề nghị cấp hạn mức, các doanh nghiệp, ngân hàng thương mại có nhu cầu cấp hạn mức xuất khẩu vàng miếng, nhập khẩu vàng miếng, nhập khẩu vàng nguyên liệu cho năm tiếp theo gửi bộ hồ sơ đến Ngân hàng Nhà nước.

Trước ngày 15-12 hằng năm, Ngân hàng Nhà nước cấp hạn mức xuất khẩu vàng miếng, nhập khẩu vàng miếng, nhập khẩu vàng nguyên liệu cho doanh nghiệp, ngân hàng thương mại hoặc có văn bản thông báo từ chối (ghi rõ lý do).

Theo thông tin từ Ngân hàng Nhà nước, 8 ngân hàng thương mại và 3 công ty đã gửi văn bản xin phép sản xuất vàng miếng.

Cũng phải nói thêm, trước có khi Nghị định 24/2012/NĐ-CP, nhiều doanh nghiệp và cả ngân hàng thương mại đã được cấp phép sản xuất và kinh doanh vàng miếng. Tuy nhiên, sau khi Nhà nước thực hiện cơ chế độc quyền vàng miếng SJC, các đơn vị này không còn được phép tham gia hoạt động đó và nay phải xin phép lại từ đầu.

Vì vậy, sớm nhất phải đến đầu năm 2026 thị trường vàng trong nước mới có nguồn cung mới ra thị trường.

Tôi cho rằng, quy định việc mua bán vàng từ 20 triệu đồng/ngày trở lên phải thanh toán qua tài khoản ngân hàng là rất cần thiết. Quy định này sẽ tăng tính minh bạch cho thị trường, đồng thời giúp cơ quan quản lý dễ dàng kiểm soát hoạt động kinh doanh vàng hơn.

- Những ngày gần đây, giá vàng trong nước liên tục tăng mạnh và xô đổ các mức kỷ lục, lên tới 142,5 triệu đồng/lượng-mức mà ít người nghĩ đến vào đầu năm. Theo ông, đâu là nguyên nhân khiến giá vàng trong nước tăng mạnh như vậy?

- Mặc dù hôm nay giá vàng trong nước đã giảm song vẫn ở mức rất cao. Giá vàng tăng mạnh những ngày qua, trước hết là do giá vàng thế giới tăng mạnh và cũng lập kỷ lục mới, vượt mốc 4.000 USD/ounce.

Diễn biến này chủ yếu do dự báo từ nay đến cuối năm lãi suất USD của Mỹ có thể có ít nhất 1-2 đợt điều chỉnh giảm. Vàng luôn nhạy cảm với động thái điều chỉnh lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED). Khi FED giảm lãi suất, đồng USD thường suy yếu, trong khi vàng-tài sản không sinh lời-lại trở nên hấp dẫn hơn đối với nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, tình hình kinh tế - chính trị Mỹ đang căng thẳng khi chưa biết Chính phủ nước này đóng cửa đến khi nào. Việc Chính phủ đóng cửa khiến kinh tế Mỹ thiệt hại lớn mỗi ngày. Cộng thêm các điểm nóng địa chính trị trên thế giới vẫn tiếp diễn… Trong bối cảnh đó, các quỹ đầu tư, ngân hàng trung ương nhiều nước đẩy mạnh mua vàng nhằm bảo toàn giá trị tài sản.

Ngoài yếu tố quốc tế, giá vàng trong nước tăng mạnh còn do chênh lệch cung-cầu. Thời gian qua, nguồn cung vàng hạn chế, trong khi sức mua trong dân tăng cao. Tại một số cửa hàng, người dân xếp hàng chờ mua vàng, nhưng doanh nghiệp bán ra “nhỏ giọt”, mỗi người chỉ được mua một vài chỉ. Trong bối cảnh cung khan hiếm, chỉ cần cầu tăng nhẹ cũng đủ đẩy giá vàng trong nước lên cao.

- Vậy, ông dự báo như thế nào về giá vàng từ nay đến cuối năm?

- Rất khó để đưa ra một mức dự báo cụ thể ở thời điểm hiện nay, bởi giá vàng đã lên mức mà ít ai nghĩ đến vào đầu năm. Tuy nhiên, theo tôi, xu hướng chung của giá vàng từ nay đến cuối năm vẫn là tăng. Tôi dự báo, giá vàng sẽ tiếp tục tăng, nhưng sẽ có những nhịp điều chỉnh giảm xen kẽ; các đợt giảm này không sâu, khoảng 5%-10%.

Những yếu tố đang tiếp tục hỗ trợ cho đà tăng của giá vàng gồm: Khả năng FED giảm lãi suất thêm 1-2 lần; căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông; cùng với đó là tình hình kinh tế - chính trị tại Mỹ vẫn tiềm ẩn nhiều bất ổn.

Ngoài ra, quý IV hằng năm là mùa cao điểm tiêu thụ vàng vật chất do trùng với mùa cưới, lễ hội và Tết Nguyên đán.

Về giá vàng trong nước, xu hướng chung vẫn sẽ bám sát diễn biến của giá vàng thế giới. Đến đầu năm 2026, khi Ngân hàng Nhà nước cấp phép nhập khẩu vàng nguyên liệu và nguồn cung được bổ sung, giá vàng trong nước có thể giảm và tiệm cận với giá quốc tế.

- Ông có lời khuyên gì cho người dân trong bối cảnh giá vàng tăng mạnh hiện nay?

- Hiện nay, giá vàng đang trong giai đoạn biến động mạnh, tăng rất cao và chưa thể xác định đâu là đỉnh. Vì vậy, người dân cần thận trọng trong quyết định đầu tư.

Nếu mua vàng với mục đích tích trữ dài hạn thì vẫn có thể cân nhắc. Tuy nhiên, tuyệt đối không nên mua vàng để đầu cơ, “lướt sóng”, và không nên vay tiền để mua vàng, vì rủi ro thua lỗ sẽ rất lớn nếu giá điều chỉnh bất ngờ.

- Trân trọng cảm ơn ông!

Hương Bình (thực hiện)