Thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới ghi nhận diễn biến phân hóa rõ nét trong phiên giao dịch đầu tuần. Trong khi nhóm kim loại bứt phá mạnh nhờ những lo ngại về nguồn cung toàn cầu, thị trường cà phê tiếp tục chịu áp lực từ triển vọng nguồn cung cải thiện. Đóng cửa, chỉ số MXV-Index tăng 1,3% lên 2.858 điểm.
Chỉ số MXV-index
Nguồn cung dồi dào gây sức ép lên thị trường cà phê
Trái ngược với diễn biến ở nhóm kim loại, thị trường cà phê tiếp tục chìm trong sắc đỏ khi áp lực từ nguồn cung gia tăng tại các quốc gia sản xuất chủ chốt ngày càng rõ nét.
Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), tâm điểm chú ý của thị trường hiện vẫn là Brazil, nơi vụ thu hoạch mới đang diễn ra với triển vọng đạt sản lượng cao. Nhiều tổ chức dự báo thị trường cà phê toàn cầu sẽ dần chuyển từ trạng thái thiếu hụt sang cân bằng trong niên vụ tới. Khối lượng xuất khẩu cà phê của Brazil trong chu kỳ từ tháng 7/2026 đến tháng 6/2027 được kỳ vọng có thể đạt khoảng 50 triệu bao, cao hơn đáng kể so với niên vụ hiện tại.
7 tháng đầu niên vụ, xuất khẩu cà phê của Việt Nam đã đạt khoảng 1,1 triệu tấn, tăng hơn 32%. Ảnh minh hoạ
Bên cạnh đó, nguồn cung từ Việt Nam cũng đang tạo thêm áp lực lên giá cà phê thế giới. Trong tháng 4, xuất khẩu cà phê của Việt Nam đạt hơn 220.000 tấn, tăng 32,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Lũy kế 7 tháng đầu niên vụ, xuất khẩu đã đạt khoảng 1,1 triệu tấn, tăng hơn 32%.
Xuất khẩu cà phê của Việt Nam. Nguồn: MXV
Tuy nhiên, đà giảm của thị trường vẫn được hạn chế bởi những lo ngại kéo dài về thời tiết và tồn kho. Các chuyên gia khí tượng nhận định chu kỳ El Niño hiện nay có cường độ mạnh và có thể ảnh hưởng tiêu cực đến sản lượng cà phê toàn cầu trong năm 2027. Trong khi tồn kho Arabica được chứng nhận trên Sở ICE chỉ còn khoảng 435.500 bao, thấp nhất trong vòng ba tháng trở lại đây, còn lượng tồn kho Robusta tiếp tục dao động quanh vùng thấp nhất trong hai năm.
Kết thúc phiên giao dịch 1/6, giá cà phê Arabica giảm 1,9% xuống còn 5.745 USD/tấn. Giá Robusta cũng giảm 1,1%, về mức 3.438 USD/tấn.
Tồn kho cà phê trên Sở ICE. Nguồn: MXV
Theo Tổ chức Cà phê Quốc tế (ICO), thị trường cà phê trong tháng chịu tác động đan xen từ hai yếu tố trái chiều. Yếu tố thứ nhất là do eo biển Hormuz bị phong tỏa đã đẩy chi phí năng lượng và cước vận chuyển tăng mạnh. Yếu tố thứ hai là triển vọng nguồn cung cà phê toàn cầu tiếp tục được cải thiện, tạo áp lực giảm giá lên thị trường.
StoneX cũng dự báo sản lượng cà phê toàn cầu năm 2026 tăng 9,6% so với năm trước, đạt 182,5 triệu bao; tồn kho cà phê thế giới năm 2026 cũng tăng lên mức 48,2 triệu bao từ mức 38,3 triệu bao trong năm 2025.
Chuyên gia nhận định, thế giới được mùa cà phê trong năm nay. Tuy nhiên, giá cà phê chịu tác động của rất nhiều yếu tố, từ tình hình Trung Đông, đến các dự báo về thời tiết và cả lãi suất, chiến lược giao dịch của các quỹ đầu cơ trên thị trường kỳ hạn, đã giúp cà phê không mất giá.
Theo số liệu từ Cục Hải quan Việt Nam, cà phê Robusta tiếp tục chiếm tỷ trọng lớn nhất (74,2%) trong tổng kim ngạch xuất khẩu cà phê của cả nước, đạt gần 2,65 tỷ USD trong 4 tháng đầu năm 2026. Còn xuất khẩu cà phê Arabica đạt 311,4 triệu USD, đóng góp 8,7% kim ngạch xuất khẩu cà phê toàn ngành.
Tại thị trường nội địa, giao dịch vẫn diễn ra khá trầm lắng khi nhiều nông dân tiếp tục giữ hàng chờ giá phục hồi, trong khi các doanh nghiệp xuất khẩu duy trì tâm lý thận trọng trước diễn biến mùa vụ tại Brazil và Indonesia. Bên cạnh đó, lượng mưa tại Tây Nguyên vẫn phân bổ không đồng đều giữa các vùng trồng, khiến những lo ngại về điều kiện sinh trưởng của niên vụ mới chưa hoàn toàn được xóa bỏ.
Lo ngại nguồn cung thúc đẩy lực mua trên thị trường đồng
Theo ghi nhận của MXV, thị trường kim loại ghi nhận lực mua áp đảo trong phiên đầu tuần, nổi bật là mặt hàng đồng COMEX.
Kết phiên 1/6, giá đồng COMEX tăng 2,6%, lên 14.446 USD/tấn, mức cao nhất trong gần ba tuần. Động lực chính đến từ những tín hiệu kém tích cực về nguồn cung tại Chile, quốc gia sản xuất đồng lớn nhất thế giới. Theo số liệu từ Cục Thống kê Quốc gia Chile (INE), sản lượng đồng tháng 4 giảm 13,8% so với cùng kỳ năm ngoái, xuống còn khoảng 400.000 tấn. Nguyên nhân chủ yếu xuất phát từ việc hàm lượng quặng suy giảm tại nhiều mỏ khai thác lớn.
Trước đó, Ủy ban Đồng Chile (Cochilco) cũng đã hạ dự báo sản lượng đồng năm 2026 xuống còn 5,3 triệu tấn, thấp hơn đáng kể so với các ước tính trước đây.
Sản lượng đồng Chile. Nguồn: MXV
Theo MXV, bên cạnh yếu tố sản xuất, dòng chảy đồng toàn cầu tiếp tục dịch chuyển mạnh về Mỹ nhằm đón đầu nguy cơ Washington áp thuế nhập khẩu đối với đồng tinh luyện trong tương lai. Tính đến đầu tháng 6, lượng đồng vật chất giao ngay tại hệ thống kho COMEX đã tăng lên mức kỷ lục gần 396.000 tấn, cao hơn gần 37% so với đầu năm.
Diễn biến này cho thấy lượng hàng đang được hút mạnh về thị trường Mỹ, đồng thời làm gia tăng nguy cơ thiếu hụt nguồn cung tại các khu vực khác trên thế giới.
Trong bối cảnh đó, nhiều tổ chức tài chính tiếp tục nâng triển vọng giá đồng. Goldman Sachs mới đây đã nâng dự báo giá đồng cuối năm lên 13.735 USD/tấn, đồng thời dự báo thị trường đồng ngoài Mỹ có thể thiếu hụt tới 640.000 tấn trong năm nay.
Dòng vốn đầu cơ trên thị trường kỳ hạn vẫn duy trì trạng thái tích cực. Dù hoạt động chốt lời xuất hiện trong những tuần gần đây sau giai đoạn tăng nóng, nhóm quỹ Managed Money vẫn nắm giữ hơn 70.500 hợp đồng mua ròng đối với đồng COMEX, phản ánh kỳ vọng giá đồng còn dư địa tăng trong trung và dài hạn.
Tại Việt Nam, dữ liệu thương mại nửa đầu tháng 5 cho thấy nhu cầu tiêu thụ đồng trong nước tiếp tục duy trì ở mức cao. Trong giai đoạn từ ngày 1-15/5, lượng đồng nhập khẩu đạt hơn 26.000 tấn, tăng gần 28% so với nửa cuối tháng 4. Ngược lại, xuất khẩu chỉ đạt khoảng 1.400 tấn, giảm hơn 53%, cho thấy nguồn cung đang được ưu tiên phục vụ nhu cầu sản xuất trong nước.
